线上炒股放大平台 新棉集中上市冲击棉价 “金九银十”预期落空？

发布日期：2024-11-11 22:10    点击次数：93

退市问题无疑是市场非常关心的一个问题，而退市环节的投资者保护问题则是投资者非常敏感的一个问题。毕竟退市涉及到千千万万投资者的切身利益。虽然从表面上看，退市是对上市公司的一种处罚，但实际上投资者才是上市公司退市的最大受害者。毕竟对于上市公司来说，该募资的钱早就拿到了手上，而对于控股股东等重要股东来说，早就通过减持套现已赚得盆满钵满。所以退市对于它们来说影响不大，反倒是二级市场上的投资者则会因为上市公司股票的退市而蒙受较大的投资损失。所以，如果退市不能保护投资者利益的话，那么投资者就是上市公司股票退市的最大受害者，因此投资者当然非常关心退市环节的投资者保护问题。

财联社 10 月 17 日讯（记者 张晨静）10 月原本属于纺织行业旺季，但因新棉采摘量提高叠加下游消费偏弱，棉花价格连续阴跌，今日郑棉主力合约已下破 14000 元 / 吨。

财联社记者从业内获悉，当前棉花市场供大于求，纺企开机不及往年正常水平，棉价延续弱势，不过海外纺织市场已开始复苏，棉纺织市场心态略有好转，下跌空间有限。

棉价疲弱

近期正值新疆棉花采摘季节，当地一线棉花种植户向财联社记者表示："今年身边产量多在 360-550 公斤 / 亩，因天气原因，能上 500 公斤的都不错，籽棉近两日收购价单价在 6.3 元 / 公斤左右，加上种植补贴综合算下来一斤收入在 7.5-8 元 / 公斤之间。"

卓创资讯棉花分析师高飞堂向财联社记者表示，棉花季产年销的农作物属性，决定了在集中上市期，供应量急速上升，短期供应明显增加的特点。自 10 月初主产区新疆开始进入采收季，当前生产端轧花企业按需采收，皮棉陆续入库销售，预计 11 月中旬皮棉产出将达到最高峰，12 月底商业库存或达到本年度最高。需求端来看，由于下游所接订单有限，纺企消耗库存原棉为主，棉花需求一般，市场供过于求的基本面形势明显。

据中国棉花协会全国棉花产量及采摘交售进度调查（2024 年 9 月），2024 年全国植棉面积为 4180.6 万亩，同比增长 0.1%；预计总产量约为 620.1 万吨，同比增长 5.5%，较上期上调 16.5 万吨。

一般来说，为应对原料成本波动，棉花加工企业会通过调价、套期保值等方式来平稳利润，但因下游需求不振，今年棉花加工企业再度增收不增利。

根据此前披露的 2024 年半年报，棉花加工企业新赛股份（600540.SH）公司营业总收入 4.9 亿元，同比上升 13.19%，归母净利润 742.63 万元，同比下降 33.28%，其中存货明显上升，同比增幅超 8 倍。冠农股份（600251.SH）营业总收入 24.02 亿元，同比下降 1.0%，归母净利润 3.025 亿元，同比下降 35.17%。

某棉花加工上市公司内部人士向财联社记者表示："今年以来受宏观环境影响，下游纺织比较难做，皮棉价格持续下滑，现在就是销的多，亏得多，公司只能放缓销售的进度。"对于当前采购政策，他表示："因为现在棉价 ( 较低 ) 要多方面考虑，一方面是成本、籽棉质量，另一方面是看当前市场因素，公司上一季的库存已经销售差不多了，短期看棉花难以提振，可能还要继续延续弱势。"

高飞堂认为，未来 6 个月棉花市场基本面供应宽松局面将继续延续，短期近两个月棉价或承压运行，但是当前棉花价格处于历史中低位水平，棉价在长周期下跌空间已十分有限。9 月美联储开启降息周期，国内多举措刺激宏观经济向好发展，棉纺织市场心态略有好转，若后续宏观背景持续改善，纺织市场产销率回升，棉价或震荡回升，但回升空间有限。

纱企海外市场毛利修复

对于下游纺企而言，棉价作为直接成本影响公司业绩，但在当前影响利润的主要是下游订单承接情况，目前是传统银十旺季，不过需求疲弱，纺企开机率未达到预期水平。

华孚时尚（002042.SZ）在其半年报中表示，今年以来国内仍处于经济恢复和转型升级关键期，有效需求不足、企业经营压力加大等风险挑战仍然存在，国际环境依然严峻复杂，产业安全问题持续影响企业经营，受原料供应端冲击和终端有效需求不足的双向挤压，在整个纺织产业链体系中，棉纺织行业恢复力度偏弱，"金三银四"旺季落空，旺季不旺、淡季延续局面长时间维持，行业承受压力明显。

高飞堂解释称："二季度以来终端产品出货不佳，纱布价格上涨遇阻，纺织企业利润长时间处于低位水平，三季度部分企业因产纱利润亏损而停产，纺织企业生产积极性受挫。进入 10 月份，纺企开机较 9 月有所回升，但不及往年正常水平。这也受制于全球纺织品消费降级，出口高端产品难以实现盈利，诸多棉纺织企业普遍采取以销定产的谨慎措施，避免产品出现累库。"

需要关注的是，与国内市场相比，主要销售市场在海外的纺企毛利正逐步修复。鲁泰 A（000726.SZ）在近期调研中表示，半年度面料销量同比有所增长，售价基本维持平稳，服装销量、售价同比均有下降，但面料和服装的毛利率均有所提升。目前服装订单好于面料订单，服装订单可见度在 2～3 个月，面料订单可见度在 1 个月左右。

百隆东方（601339.SH）超 7 成订单来源于海外，公司相关人士向财联社记者表示，自去年下半年起公司产品整体价格开始向上走，销量也在上行，总体来看海外订单要比国内订单好一些。上述人士进一步表示："看毛利率会更直观，特别是越南工厂线上炒股放大平台，今年到二季度平均毛利率已经接近 15%，基本上产能打满。当前库存棉基本上还是会维持 6-8 个月，（棉花）价格低的话，可能还会加速采购，主要是下游订单还比较饱满，我们旺季交货期基本 60 天。"

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